📅 資料時間 2026/10/02 15:01 ・ 每日自動重算 ・ 只描述「現在是什麼狀態」,不預測漲跌
溫度=「跟自己的歷史比,現在貴不貴」:分數高=比過去大多數時候貴(熱)、分數低=比過去便宜(冷)。 不是漲跌預測——貴可以更貴、便宜可以更便宜;所以每張卡配一個「動作」建議。點卡片裡的 🔍 看成分。
極熱 → 停止投入，現金等待
🚦 🟢 綠燈(Faber 200日線:收盤 48,476 在均線 39,029之上=大門開著;進多少看上面溫度)
| 指標 | 現值 | 熱度0-100 | 白話 |
|---|---|---|---|
| 價格位階（近10年） | 48,476 | 100 | 近10年只有這麼多時間比現在便宜 |
| 年線乖離（240日） | +30.6% | 95 | 離長期均線多遠。拉太開＝漲過頭的訊號之一 |
| 大盤融資餘額（3年） | 935 億 | 90 | 散戶用槓桿的程度。餘額高＝散戶樂觀＝偏熱 |
| 台積電本益比（5年） | 29.1 倍 | 87 | 估值代理（佔指數約4成）。⚠️ 不等於大盤本益比 |
偏熱 → 暫停加碼，續抱既有部位
🚦 🟢 綠燈(Faber 200日線:收盤 7,666 在均線 7,221之上=大門開著;進多少看上面溫度)
| 指標 | 現值 | 熱度0-100 | 白話 |
|---|---|---|---|
| 價格位階（近10年） | 7,666 | 99 | 近10年只有這麼多時間比現在便宜 |
| 年線乖離（240日） | +7.3% | 47 | 離長期均線多遠。拉太開＝漲過頭的訊號之一 |
| VIX 恐慌指數（反向） | 16.4 | 55 | VIX 低代表市場自滿。這欄已反向：數字越高＝越熱 |
每檔六格+一條「🎯 進場檢查」:檢查條不用點開就有結論,點開看逐條(規則全抄大師,見導讀 🎯)。 看不懂任何一格 → 拉到最下面「📖 白話導讀」。
| # | 大佬 | 1年超額 | 3年超額 | 贏大盤率 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | ARK（木頭姐） | +14.1% | -21.1% | 60.0% |
| 2 | Tiger Global | +12.6% | +26.8% | 62.7% |
| 3 | Lone Pine | +9.4% | -2.3% | 59.3% |
| 4 | Ruane Cunniff（紅杉） | +9.3% | — | 65.4% |
| 5 | Appaloosa（Tepper） | +8.9% | +17.9% | 59.7% |
| 6 | Third Point（Loeb） | +8.0% | +4.6% | 55.1% |
| 7 | Renaissance | +7.3% | +9.3% | 58.0% |
| 8 | Gardner Russo | +6.7% | — | 61.1% |
| 9 | Semper Augustus | +6.4% | — | 60.0% |
| 10 | Duquesne（Druckenmiller） | +6.3% | +12.2% | 59.2% |
排行以「贏過等權重大盤」為準;名次穩定度 +0.55(中度)——當研究起點,別照抄。
整個面板只回答一個問題:「我關注的東西,現在處於什麼狀態?」它描述現況、不預測漲跌。 設計邏輯是把四種互相獨立的視角並排:貴不貴(溫度)、走勢如何(技術面)、聰明錢在做什麼(大佬/籌碼)、公司賺不賺錢(基本面)—— 四個角度都看過,再由你自己做決定。以下每格點開有「為什麼設計它+數據哪來+怎麼算+實例」。
為什麼這樣設計:進場條件不自創。三套經過幾十年公開驗證的方法,參數照書照論文抄:
| 抄誰 | 抄什麼 | 他的證據 |
|---|---|---|
| Meb Faber(2007 論文) | 🚦 大盤紅綠燈:指數收盤在 200 日均線上=綠燈可進新錢;跌破=紅燈新錢先等 | 1972–2005 回測:報酬跟長抱差不多,但最慘跌幅從約 50% 壓到 9.5%;論文=SSRN 962461 |
| Mark Minervini(全美投資冠軍) | 趨勢樣板七條(站上 50/150/200 日線、均線排隊、離低點 ≥30%、離高點 ≤25%…):只買「已經在上升趨勢」的股票 | 兩度 US Investing Championship 冠軍;方法寫在《Trade Like a Stock Market Wizard》 |
| William O'Neil(IBD 創辦人) | ①公司要在賺錢(原版:當季 EPS 年增 ≥25%;本面板資料源限制,先用簡化版「有賺錢+營收成長」)②跌破買價 7–8% 一律停損 | 《How to Make Money in Stocks》,研究 100 年大飆股的共同特徵 |
第 8 條(跑贏大盤)是近似版:Minervini 原版用 IBD 的 RS 評分(要全市場排名資料),我們用「過去 12 個月報酬是否贏過大盤」代替,已標明。
三個東西的分工:🚦紅綠燈=市場大門(能不能進)・🎯檢查=個股資格(這檔能不能買)・🌡️溫度=買多少(節奏)。 紅燈時一律不進新錢;綠燈時,檢查全過的才有資格,再用溫度決定買多買少。
⚠️ ⭐ 全過 ≠ 保證賺、≠ 下單指令——它是「歷史上勝率較好的起手式」。系統只亮燈,不下單,決定權在你。 另:我們自己 08/13 的回測也交叉驗證了這套(冷區買大盤勝率高、個股要看趨勢),見 20260813_回測與訊號規則草案.html。
分數高=跟自己的歷史比,現在偏貴;分數低=偏便宜。❄️0–20 極冷 / 🧊20–40 偏冷 / ⚪40–60 中性 / 🔥60–80 偏熱 / 🌋80–100 極熱。
為什麼設計它:執行「越便宜買越多、越貴買越少」的紀律,需要一個客觀的「現在貴嗎」量尺,不能靠感覺。
它不是進場訊號:低分只代表「歷史上這個價位少見地便宜」,不代表「要漲了」——便宜的東西可以繼續便宜(有時是基本面真的壞了)。 所以要配著技術面/基本面/大佬欄一起看:又冷、公司又賺錢、聰明錢又在買,才是有意思的組合。反過來 🌋 極熱=「用歷史標準看,現在買很貴」,追價要有很強的理由。
成分怎麼算(各自換成 0–100 的「歷史排名」再平均):
| 成分 | 白話 | 實例(以台積電為例) |
|---|---|---|
| 價格位階 | 把近十年每天的收盤價排隊,看今天排第幾名 | 98 分=今天比過去 98% 的日子都貴,接近十年最貴 |
| 年線乖離 | 今天的價格離「近 240 個交易日平均價(年線)」多遠,再把這個距離放進歷史排隊。漲太快就會離年線很遠 | +29.4% =比年線高 29.4%,這種乖離在它自己歷史上排 78 分(偏高) |
| 本益比位階(僅台股) | 本益比=股價÷每股盈餘=「買 1 元的年獲利要付幾元」。把近五年的本益比排隊看今天第幾 | 31.2 倍在近五年排 95 分=用獲利衡量也貴 |
數據來源:價格=Yahoo Finance;台股本益比=FinMind(交易所公開資料)。⚠️ 美股個股缺本益比歷史,暫時只有兩成分(已列待補);ETF/大盤指數/匯率不做個股溫度(大盤有自己的卡)。
為什麼設計它:溫度講「貴不貴」,技術面講「最近在走什麼路」。兩者可以矛盾(很貴但一直漲),矛盾本身就是資訊。
年線上/下:價格在 240 日平均價之上=長線多頭的粗略分界,之下=空頭警戒。 20日漲跌:最近一個月的動能,看短線是衝還是歇。 距一年高:從一年內最高點回檔了多少,-19% 代表比高點便宜近兩成(也可能是有壞消息)。
刻意不放 RSI/KD 這類「擇時指標」——那是預測工具,踩我們「不預測」的紅線。
為什麼設計它:你的原始目標「抄別人的答案,但先驗證誰值得抄」。這欄是「誰在買」的即時線索。
數據哪來:美國證管會(SEC)規定管理超過 1 億美元的機構,每季要申報美股持股,表格代號「13F」。我們抓官方申報,數「最近一季有幾家機構把這檔當高信念新倉(新買進且佔投組>10%、或進它前三大)」。
⚠️ 台股公司不在美國申報範圍,所以台股這欄永遠空白——台股要看隔壁「籌碼」欄(外資動向),那是台股版的「聰明錢在做什麼」。
兩個限制:①申報有 45 天延遲,看到的是一個半月前的動作,大佬現在可能已經賣了;②大佬訊號刻意不算進溫度分數——「貴不貴」跟「有沒有人看好」是兩件事,混在一起你就不知道分數在講哪件。要不要參考大佬、給多少權重,等回測(B5)有證據再定。
為什麼設計它:台股的「聰明錢」線索。台灣交易所每天公佈三大法人(外資/投信/自營商)買賣超,這欄取外資近 5 個交易日的淨買賣(張=1,000 股)。
+27,201 張=外資五天內淨買進 27,201 張;「3/5 日買超」=五天裡有三天是淨買。連續大買通常代表大資金看好——但外資也會錯,這是線索不是答案。
數據來源:FinMind(整理交易所公開資料)。美股沒有同格式的每日申報,所以美股這欄空,美股看「大佬」欄。
為什麼設計它:上面全是「價格與資金」視角,這格是唯一的「公司本身」視角。價格可以瘋,獲利不會陪它瘋太久。
營收YoY:最近一季營收比去年同期成長多少(+36% =生意明顯變好)。 毛利:每賣 100 元留下幾元毛利(64% =很會賺;6% =毛三到四的辛苦生意)。 PE:本益比,對照同業與它自己的歷史用。下次財報:財報日前後常有大波動,持有者要知道日期。
數據來源:Yahoo Finance 彙整的最近財報。抓不到=顯示 —,絕不填猜的數字。
K線:近一年週K,紅漲綠跌(台股習慣,跟美國軟體相反)。橘線=年線(240日均價);下排小柱=每週成交量;滑鼠停在任一根K棒上顯示該週開/高/低/收/量。
卡片左邊的色條=這檔的溫度分級顏色:綠=偏冷、藍=中性、黃=偏熱、紅=極熱。它是溫度標籤,不是好壞判定(紅只代表「歷史上少見地貴」)。
python -m src.panel ・ spec:notes/2026-08-04-觀測面板大整合-拷問.md